近日，人力資源社會(huì )保障部和財政部會(huì )同有關(guān)部門(mén)起草了《基本養老保險基金投資管理辦法》稿（以下簡(jiǎn)稱(chēng)投資辦法），并向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。人力資源社會(huì )保障部有關(guān)負責人就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了解答。

記者：近幾年，社會(huì )各界對養老保險基金投資運營(yíng)問(wèn)題多有議論?，F在《投資辦法》起草出來(lái)了，并向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。請介紹一下這個(gè)辦法制定的背景情況。

負責人：黨中央、國務(wù)院高度重視養老保險基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)養老基金）投資運營(yíng)問(wèn)題。相關(guān)部門(mén)從幾年前就著(zhù)手調查研究，形成了初步思路。黨的十八屆三中全會(huì )作出“加強社會(huì )保險基金投資管理和監督，推進(jìn)市場(chǎng)化、多元化投資運營(yíng)”的決定，將這項改革重新提到重要議程。

當前，我國經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，人口老齡化挑戰愈益嚴峻。在此背景下，加快完善養老基金投資政策，有利于增強制度的吸引力，調動(dòng)群眾繳費積極性，擴大參保覆蓋面；有利于拓寬基金來(lái)源，減輕企業(yè)和財政負擔，推進(jìn)全國統籌；有利于增強養老基金支撐能力，促進(jìn)制度可持續發(fā)展；有利于盤(pán)活存量資金，促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展，應對經(jīng)濟下行壓力。同時(shí)，我國資本市場(chǎng)監管也逐步規范，為養老基金投資創(chuàng )造了較好的外部環(huán)境。應該說(shuō)，養老基金進(jìn)行市場(chǎng)化、多元化投資運營(yíng)是形勢發(fā)展的客觀(guān)要求，時(shí)機也是有利的。

記者：《投資辦法》包括的養老基金具體是指哪些資金？為什么重點(diǎn)考慮這些資金的投資運營(yíng)？

負責人：我國的社會(huì )保險基金包括養老、醫療、工傷、失業(yè)、生育保險5項。這次《投資辦法》規定投資運營(yíng)的基金專(zhuān)指基本養老保險基金，具體分為城鎮職工基本養老保險基金和城鄉居民基本養老保險基金?；攫B老保險基金除了滿(mǎn)足當期支付需求外，還要為應對老齡化挑戰留有必要的結余積累資金，因此投資運營(yíng)、保值增值的必要性十分突出。而其他4項社會(huì )保險基金，在制度上規定是當期收支基本平衡，所以雖然也有一些資金結存，但不是這次《投資辦法》規定的范圍。

需要特別說(shuō)明的是，自2000年開(kāi)始建立的全國社會(huì )保障基金，目前已累積資金1.2萬(wàn)億元，主要是為應對老齡化挑戰所作的戰略?xún)?；但其已?jīng)有專(zhuān)門(mén)的投資管理制度，不屬于這次《投資辦法》規范的范圍。

記者：在制定《投資辦法》中，遵循了哪些基本原則？

負責人：經(jīng)過(guò)深入研究，各方面形成共識的基本原則主要是3條：首先是安全第一。養老基金關(guān)系到億萬(wàn)群眾的切身利益，必須始終把基金安全放在第一位。從養老基金的特點(diǎn)看，投資運營(yíng)應以長(cháng)期穩定收益為目標，不能只顧短期收益而承受巨大風(fēng)險?！锻顿Y辦法》強調多元化投資，也是基于這一原則，防止“雞蛋放在一個(gè)籃子里”的風(fēng)險。其次是從我國國情出發(fā)。國際上的基本養老基金投資，有政府主導的國債型投資和以市場(chǎng)為基礎的多元化投資兩種基本模式。我國已經(jīng)確立了社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制，同時(shí)仍長(cháng)期處于社會(huì )主義初級階段。養老基金投資運營(yíng)要堅持市場(chǎng)化、多元化的方向，把公共資源與市場(chǎng)資源有機結合起來(lái)，使人民群眾能夠分享社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展成果，同時(shí)通過(guò)加強監管有效規避市場(chǎng)風(fēng)險。第三是集中投資運營(yíng)?！锻顿Y辦法》規定由省級政府委托給國務(wù)院授權的養老金管理機構投資運營(yíng)，即體現了這一原則。這有利于增強基金投資的規模效應，避免地方分散投資的低效和風(fēng)險；也便于國家統一制定優(yōu)惠政策，均衡投資收益，防止互相攀比。

記者：養老基金投資運營(yíng)的資金規模有多大？

負責人：截至2014年底，城鎮職工基本養老保險基金累計結余3.18萬(wàn)億元，城鄉居民養老保險基金累計結余0.38萬(wàn)億元，合計約3.5萬(wàn)億元。但這些資金要有一部分用于當期的待遇支付或支付準備，不可能全部投資?！锻顿Y辦法》規定由省級政府根據當地養老基金結余情況，預留一定支付費用后，具體確定委托投資額度。我們預計，扣除預留支付資金外，全國可以納入投資運營(yíng)范圍的資金總計約兩萬(wàn)多億元。但也不是馬上就能匯集起來(lái)，從地方逐級歸集起來(lái)需要有個(gè)時(shí)間過(guò)程。

記者：《投資辦法》規定投資運營(yíng)的養老基金，30%可以投入股市。是不是意味著(zhù)有6000億元以上的資金要進(jìn)入股市？這對股市將產(chǎn)生什么影響？

負責人：《投資辦法》第六章規定了養老基金投資的多種方式，集中體現了多元化投資的原則。其中第三十六條第（三）項規定“投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%”。我要強調的是，這里的“30%”規定的是養老基金投資股市的上限比例，重點(diǎn)仍是合理控制投資風(fēng)險。在實(shí)際運營(yíng)中，進(jìn)入股市的資金規模和時(shí)點(diǎn)，不是由政府直接操作的，而是由授權受托的市場(chǎng)機構具體運作，而且也不可能很快達到投資比例上限。因此，養老基金投資運營(yíng)對股市會(huì )產(chǎn)生一定影響，但這種影響是平緩和循序漸進(jìn)的。

記者：基金安全確實(shí)是老百姓最關(guān)心的第一位問(wèn)題?！锻顿Y辦法》對確?；鸢踩心男┲饕幎?？

負責人：按照安全第一的原則，《投資辦法》對嚴格控制風(fēng)險從五個(gè)方面作了制度安排和政策規范。一是分別明確委托人、受托機構、托管機構、投資管理機構的各自權利、責任，建立相互制衡的機制。二是要求管理機構建立健全養老基金投資管理內部控制制度，加強風(fēng)險管控，維護委托人利益；相關(guān)工作人員要遵守職業(yè)規范，嚴禁利用職務(wù)便利為自己和他人謀取利益。三是合理進(jìn)行資產(chǎn)配置。明確目前只在境內投資；嚴格控制投資產(chǎn)品種類(lèi)，主要是一些比較成熟的投資品種。四是投資機構和受托機構分別按管理費的20%和年度投資收益的1%建立風(fēng)險準備金，專(zhuān)項用于彌補養老基金投資發(fā)生的虧損。五是政府有關(guān)部門(mén)加強監管，各地養老基金委托投資的資金額度、劃出和劃回等事項，要向人力資源社會(huì )保障部、財政部報告；受托機構、托管機構、投資管理機構也要如實(shí)向有關(guān)部門(mén)報告養老基金投資運營(yíng)的情況。

記者：這次《投資辦法》公開(kāi)向社會(huì )征求意見(jiàn)，體現了黨和政府重大民生決策的科學(xué)化、民主化。您能否再明確一下征求意見(jiàn)的平臺和路徑？

負責人：《投資辦法》草案是人力資源社會(huì )保障部與財政部會(huì )同有關(guān)部門(mén)起草的。這次征求意見(jiàn)稿是在人社部、財政部的門(mén)戶(hù)網(wǎng)站同時(shí)公布。公眾的意見(jiàn)、建議，可通過(guò)兩部的電子郵箱或信函方式反饋。征求意見(jiàn)的截止日期為2015年7月13日。我們歡迎社會(huì )各界對這項關(guān)系國計民生的重大政策踴躍提出意見(jiàn)建議。